סיווג קרנות נאמנות: איך קוראים את הסימול

עודכן: 11 באוקטובר 2026

מה זה הסימול בשם הקרן

בשם של קרן נאמנות מופיע קוד קצר של ספרה ואות. למשל 2B.

הקוד נקרא פרופיל חשיפה. הוא מראה כמה הקרן יכולה להיות חשופה למניות ולמטבע חוץ.

חשיפה היא החלק בקרן שמושפע ממשהו, למשל ממחירי מניות.

משקיע רגיל לא יקרא את כל מדיניות ההשקעות. הקוד נותן לו תמונה מהירה של רמת הסיכון.

הסיווג מוסדר בתקנות השקעות משותפות בנאמנות (סיווג קרנות לצורך פרסום), התשס״ח–2007.

בבדיקה שלנו של 300 שאלות מ־12 מבחנים, 45 שאלות עסקו בקרנות נאמנות. זה 15%. הסיווג לנושאים הוא שלנו.

הספרה: חשיפה מרבית למניות

הספרה מראה את החשיפה המרבית למניות, כלומר המותרת לכל היותר:

0: בלי חשיפה למניות.
1: עד 10%.
2: עד 30%.
3: עד 50%.
4: עד 120%.
5: עד 200%.
6: מעל 200%.

האות: חשיפה מרבית למטבע חוץ

האות מראה את החשיפה המרבית למטבע חוץ (מט״ח). מט״ח הוא כסף של מדינה אחרת, כמו דולר או אירו.

גם כאן, 0 פירושו בלי חשיפה:

0: בלי חשיפה למט״ח.
A: עד 10%.
B: עד 30%.
C: עד 50%.
D: עד 120%.
E: עד 200%.
F: מעל 200%.

תקרה ולא רצפה: איך קוראים קוד שלם

הקוד מראה חשיפה מרבית ולא מזערית. כלומר, זו תקרה ולא רצפה.

קרן 2B יכולה להחזיק פחות מ־30% במניות. הקוד רק קובע תקרה של 30%.

כמה דוגמאות:

2B: עד 30% מניות, ועד 30% מט״ח.
3A: עד 50% מניות, ועד 10% מט״ח.
2C: עד 30% מניות, ועד 50% מט״ח.

מה מסמן (!)

סימן (!) בא מהוראה של רשות ניירות ערך, ולא מהתקנות.

הוא אומר שהחשיפה לאג״ח בלי דירוג השקעה עשויה לעלות על תקרת המניות שבספרה.

למשל, בקרן 1D(!) החשיפה הזו עשויה לעלות על 10%. בקרן 2C(!) היא עשויה לעלות על 30%.

לחשבון הזה מצטרפת גם חשיפה לגופים מחוץ לקבוצת סיכון האשראי הראשונה.

וגם בלי קשר לתקרת המניות: חשיפה מעל 10% לגופים כאלה מחייבת (!). בהוראה יש לכך חריג אחד.

שינוי סיווג ושינוי מדיניות

תקנה 2(ד) לתקנות הסיווג עוסקת בשינוי סיווג של קרן.

לפיה, מנהל הקרן מגיש דוח לא יאוחר משני ימים לפני שהשינוי נכנס לתוקף. בדוח מציינים את מהות השינוי.

סיווג ראשון של קרן הוא כלל אחר. לפי תקנה 2(ג), הדוח מוגש עד יומיים אחרי תאריך התשקיף.

שינוי במדיניות ההשקעות יכול לחייב גם שינוי סיווג. בשינוי מדיניות עוסק סעיף 61 לחוק השקעות משותפות בנאמנות:

שינוי מהותי במדיניות מותר לכל היותר פעם אחת ב־12 חודשים (סעיף 61(ב1)(1)). התקנות מתירות יותר רק בתנאים מיוחדים.
שינוי מהותי הוא שינוי שמחייב לשנות את סיווג הקרן, או שמשפיע מאוד על התנודות במחיר היחידה.
על כל שינוי במדיניות מגישים דוח לרשות ולבורסה, ומפרסמים אותו בעיתון (סעיף 61(ג)(1)).
בשינוי מהותי שולחים את הדוח גם לבעלי היחידות.
אחרי שינוי מדיניות, גם השם צריך להתאים. קרן ״מניות ארה״ב״ שעברה לאג״ח בישראל לא יכולה לשמור על השם.
הסיבה: בשם הקרן לא ייכלל מונח שאינו קשור למדיניות ההשקעות שלה, או למאפיינים שלה.

מלכודות נפוצות

הספרה למניות, והאות למט״ח. אל תהפכו ביניהן.
הקוד הוא תקרה. ״לפחות 30% מניות״ הוא קריאה שגויה של הספרה 2.
שינוי סיווג: דוח לפחות שני ימים לפני השינוי. ״יומיים אחרי״ שייך לסיווג הראשון, אחרי תאריך התשקיף.
על שינוי סיווג מגישים דוח נפרד. לא מחכים לתשקיף הבא.
סימן (!) לא בא מהתקנות. הוא בא מהוראה של הרשות.
שינוי מהותי במדיניות אינו אסור לגמרי, וגם אינו חופשי. הוא מותר לכל היותר פעם ב־12 חודשים.
עדכון הקוד לסיווג החדש לא מכשיר שם שכבר לא קשור למדיניות.

על המידע בעמוד

מינוף הוא אתר פרטי. הוא לא קשור לרשות ניירות ערך, ולא פועל מטעמה.

המידע כאן לא מחליף את פרסומי הרשות ואת נוסח החוק.

אנחנו לא מבטיחים הצלחה בבחינה.